透视年报：过度逐利之弊，投资需审慎

吉林敖东公布的年报显示，2023 年营业收入同比增长 20.25%，但归属于上市公司股东的净利润却同比下降 18.02%。导致增收不增利的原因主要是联营企业投资收益减少，其中对广发证券的投资收益同比下降 14.12%。

近年来，上市公司业绩受投资收益影响的现象屡见不鲜。投资收益是对外投资活动的收益，对财务状况、经营业绩、资本运作等方面都有重要影响，是评估公司价值的重要指标之一。越来越多的上市公司进行证券投资、购买理财产品、持有投资性房产，对外投资日益多元化。在很多公司的业绩报告中，投资收益发挥了锦上添花或雪中送炭的作用，但也不乏因投资失利导致净利润下降甚至亏损的情况。

在不影响日常生产经营和有效控制投资风险的前提下，通过财富管理提高资金利用效率、获取更多收益是合理的。投资收益不能代替主营业务，即使公司短期内取得不错的投资收益，也难以成为稳定的利润来源。一旦赚取利润的“副业”喧宾夺主，甚至过于依赖投资收益，产生“炒股养家”“副业变主业”等现象，会带来很多不确定风险，不仅不利于公司自身的长远发展，也会损害投资者权益。

从上市公司发展的角度看，扎实做好主营业务是实现高质量发展的不二法门。任何一家上市公司都必须具备核心业务和核心专长，否则很难在市场上长久立足。公司要主动适应市场变化，专注于做强主业，加大研发投入，在业务模式和技术创新中不断寻求突破，力争成为行业或细分赛道的领军者。

对于在资本市场募集的社会资金，上市公司应积极投入主营业务，按照先进生产力发展方向和政策支持方向，做好中长期的战略发展规划，避免资金“脱实向虚”。公司可以探索实业和投资并举的模式，例如利用闲置资金设立或参设私募股权投资基金，围绕主营业务、与主营业务有较大协同关系的战略性新兴产业等领域开展股权投资，拉长产业链和供应链，培育新的利润增长点。

过分追求投资收益的行为是本末倒置的，对于上市公司来说，长远的发展之道在于深耕主营业务，不断提升核心竞争力和盈利能力，夯实发展基础，才能走得稳健而长远。